Los precios al consumidor subieron un 4,9 % en abril, la primera vez que la inflación anual cae por debajo del 5 % en dos años.
Mensualmente, la tasa de inflación aumentó 0,4%, superior al 0,1% observado en marzo.
El último relación de la Oficina de Estadísticas Laborales mostró otras tendencias favorables: los precios de los alimentos aumentaron solo un 7,7% durante el período de 12 meses, el octavo mes consecutivo de crecimiento más lento de los precios en esta categoría. Y mensualmente, los precios de los alimentos bajaron.
Aún así, la llamada lectura de inflación «básica» de abril, que excluye la volatilidad en los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 5,5% en el año. Esto correspondía a las expectativas de los economistas.
“Estamos en un entorno de demanda sólida”, dijo en una entrevista Neil Dutta, jefe de investigación económica de Renaissance Macro Research Group. “Y una de las razones de eso es que los mercados laborales están muy ajustados”, lo que significa que la demanda de trabajadores excede la oferta de trabajadores disponibles.
De hecho, los datos de empleo más recientes mostraron que la tasa de desempleo volvió a caer a su mínimo posterior a la pandemia del 3,4%.
«Tenemos una economía sobrecalentada», dijo Dutta.
La inflación se está desacelerando, pero sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal
Incluido con este mercado laboral «ajustado»: aumentos salariales continuos. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que las ganancias promedio por hora aumentaron un 4,4% en los 12 meses hasta abril. Esta es una buena noticia en el papel, pero pagar más a los trabajadores por lo general significa que los empleadores aumentarán los precios de los bienes y servicios, que finalmente se trasladarán a los consumidores.
El aumento de los salarios es una de las razones por las que los economistas del Bank of America les dijeron a los clientes la semana pasada que esperaban aumentos continuos en el costo de las comidas en los restaurantes. La semana pasada, el BLS reportado Los ingresos de ocio y hostelería aumentaron un 5,7 % interanual en abril.
Los precios de los comestibles también han mostrado aumentos grandes y continuos, ya que compañías de alimentos como PepsiCo, Nestlé y Unilever dijeron en sus últimos informes de ganancias que continuaron subiendo los precios.
Los economistas del Bank of America dicen que se necesita más «destrucción de la demanda», lo que significa que los consumidores reducen el gasto incluso después de que los precios caen, para reducir significativamente la inflación.
Todo esto a pesar de que la Reserva Federal elevó su tasa clave de fondos federales durante 10 reuniones consecutivas al nivel más alto en 16 años. Al aumentar las tasas de interés, la Fed espera encarecer los préstamos y la inversión y, por lo tanto, reducir la demanda de bienes y servicios.
Pero la economía de EE. UU. es una máquina enorme, por lo que se necesita tiempo para que estas subidas de tipos de interés reduzcan significativamente la velocidad. En su rueda de prensa de la semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no descartó explícitamente nuevas subidas de tipos en las reuniones del banco central este verano. Powell también anuló cualquier expectativa de un recorte de tasas este año y dijo que «no está en nuestro pronóstico».
Un bromista y un lado positivo
Una categoría está en gran medida fuera del control de la Fed: los precios de la gasolina. Gracias a un recorte de producción de la OPEP, aumentaron el mes pasado.
Pero el efecto general ha sido un entorno inflacionario persistente que sigue perjudicando a la economía.
«Desafortunadamente, ha sido como ver el equivalente financiero de un accidente automovilístico», dijo el analista de economía de Bankrate, Mark Hamrick, en una nota el lunes. “Entre alzas en los precios de la gasolina, los alimentos y la vivienda, no han faltado fuentes de agravamiento asociadas a la inflación desde hace muchos meses. Esta tensión se está aliviando pero no ha desaparecido”.
A pesar de las crecientes preocupaciones sobre el bienestar de los hogares estadounidenses, datos recientes muestran que las tasas de ahorro han aumentado en dos cuartos rectosmientras que una encuesta del lunes encontró que las percepciones de los consumidores sobre su situación financiera actual mejoraron en abril.
Esto puede traducirse en una demanda continua y aumentos de precios.
“El mercado laboral y la inflación continúan mostrando una economía donde la demanda supera la oferta y la inflación es consistentemente alta”, escribieron los economistas de Citigroup en una nota a los clientes el lunes. Es probable que el informe de inflación del miércoles, dijeron, «ponga en duda hasta qué punto se ha desacelerado la inflación subyacente».